Рынки капитала » Статьи  /  Сделки с собственными ценными бумагами и казначейскими акциями

Долговое финансирование

Облигации

Вексель

Кредиты

CLN

Долевое финансирование

IPO

Этапы IPO

Предварительная работа

Размещение акций на бирже

Связи с инвесторами














28 марта 2010 | Просмотров: 1714

Статьи » Сделки с собственными ценными бумагами и казначейскими акциями

ПРИМЕНЕНИЕ
Применение
Это правило применяется к компаниям, которые имеют первичный листинг обыкновенных или привилегированных акций.
Это правило относится к компаниям, ценные бумаги которых прошли процедуру листинга и которые:
1)      приобретают свои акции
2)      приобретают свои ценные бумаги, отличные от акций
3)      продают или переводят казначейские акции
4)      приобретают или выкупают свои ценные бумаги в течение периода запрета
5)      приобретают свои ценные бумаги у связанной стороны.
Исключения
Запреты на сделки с собственными ценными бумагами не действуют в случае, если:
1)      они совершаются в рамках обычной деятельности по операциям с ценными бумагами
2)      они совершаются от имени третьей стороны, как эмитентом, так и любой компанией группы, если эмитент установит эффективную преграду для обмена информацией между теми лицами, кто принимает решение относительно сделки, и теми лицами, которые обладают инсайдерской информацией относительно эмитента.

ЗАПРЕТ НА ПОКУПКУ СОБСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
Эмитент не имеет права приобретать или выкупать (или производить предварительный выкуп) собственных ценных бумаг и должен гарантировать, что его ценные бумаги не будут приобретаться от его имени или какой либо компанией его группы в течение периода запрета, за исключением случаев, когда:
1)      компания объявила программу по обратному выкупу, в которой обозначены период и количество ценных бумаг, которые будут выкуплены в течение этого периода, и опубликовала соответствующее уведомление, или
2)      компания объявила программу по обратному выкупу, которая проводится третьей стороной, действующей в отношении покупки ценных бумаг эмитента независимо, и эмитент не имеет возможности влиять на принятия решений, или
3)      эмитент приобретает или выкупает ценные бумаги, на цену которых не может существенно повлиять публикация информации о начале периода запрета, или
4)      эмитент выкупает ценные бумаги (отличные от акций), в отношении которых при эмиссии были установлены:
a)      дата выкупа
b)      количество выкупаемых ценных бумаг или формула, по которой рассчитывается это количество
c)      цена выкупа или формула, по которой она определяется.

ПРИОБРЕТЕНИЕ У СВЯЗАННОЙ СТОРОНЫ
Если эмитент приобретает собственные ценные бумаги у связанной стороны напрямую или через третьи лица, должны быть соблюдены все требования к сделкам со связанной стороной, за исключением случаев, когда:
1)      был проведен тендер среди всех владельцев ценных бумаг выпуска
2)      в случае приобретения ценных бумаг на рынке, в соответствии с решением акционеров, когда сделка со связанной стороной не была организовано по предварительной договоренности.

ПРИОБРЕТЕНИЕ СОБСТВЕННЫХ АКЦИЙ
Приобретение доли менее 15%
В случае если не проводится тендер среди всех владельцев ценных бумаг данного выпуска, приобретение доли, составляющей менее 15% всего выпуска, может быть произведено по указанию акционеров, только если цены приобретения:
1)      выше среднерыночной цены на данные акции за последние 5 рабочих дней не более чем на 5%, и
2)      возможность выкупа предусмотрена правилами торгов.

Приобретение доли более 15%
Приобретение доли, составляющей более 15% всего выпуска акций, может быть произведено только путем организации  тендера для всех владельцев акций данного выпуска.
В случае если производилось серия приобретений ценных бумаг, которые в совокупности составляют более 15% всего объема выпуска, собирается общее собрание акционеров, на котором организуется тендер, но только на ту сделку, после заключения, которой будет достигнут уровень 15% или более. Сделки, которые были специально одобрены акционерами, для расчета совокупной доли не принимаются.

Предварительное уведомление о сделке
1)      Эмитент должен в кротчайшие сроки уведомлять биржу обо всех решениях совета директоров по предложению акционерам дать эмитенту разрешение на приобретение собственных акций.
2)      Уведомление, указанное выше, должно определять в отношении чего было выдвинуто предложение:
a)      определенных сделок, в этом случае необходимо указать наименования контрагентов, или
b)      права на приобретение, в общем, вне зависимости от контрагента.
3)      Требование первого пункта не распространяется на решение совета директоров выдвинуть акционерам предложение о продлении полномочий на покупку собственных акций.
Эмитент должен в кротчайшие сроки уведомить биржу о запланированном собрании акционеров по вопросам предоставления права на выкуп собственных акций.

Уведомление о сделках
Эмитент должен направить на биржу в кротчайшие сроки, но не позднее 7.30 утра рабочего дня, следующего за днем совершения сделки, уведомление обо всех сделках по приобретению собственных акций, совершенных как самим эмитентом или компанией его группы, так и по поручению эмитента или компании его группы. Уведомление должно содержать:
1)      дату совершения сделки
2)      количество приобретенных акций
3)      максимальную и минимальную цену сделки, если их было несколько
4)      количество акций, приобретенных в целях аннулирования и в целях хранения в качестве казначейских акций, и
5)      если акции были приобретены в целях хранения в качестве казначейских акций, указание:
a)      общего количества казначейских акций каждого выпуска, которыми будет владеть компания после заключения сделки, и
b)      количество казначейских акций каждого выпуска, превышающее количество акций данного выпуска в обращении.

Прочие согласования
Если условия выпуска не предусматривают возможность выкупа эмитентом собственных акций, компания имеющая листинг ценных бумаг конвертируемых или с правом подписки на акции, которые она намеревающаяся приобрести, она должна (до заключения сделки по приобретению этих акций):
1)      собрать отдельное собрание держателей данных ценных бумаг, и
2)      получить их согласие на приобретение акций в специальном решении.
Меморандум, публикуемый в целях организации собрания держателей рассматриваемых ценных бумаг должен (помимо общих требований к содержанию меморандума) включать:
1)      указание того, как будет компенсирован ущерб из-за потери собственниками их прав в материальном выражении, на базе предположения о том, что компания воспользуется своим правом на приобретение собственных акций в полном объеме и по максимальной цене (если цена должна определяться исходя из рыночной цены на дате совершения сделки, для меморандума расчеты должны быть произведены на базе рыночной цены на наиболее позднюю дату перед публикацией меморандума, которую необходимо указать), и
2)      какие-либо дополнения к правам держателей, которые компания может предложить (в этом случае, расчеты, требуемые в пункте 1, должны быть произведены с использованием новой базы).

Другие схожие сделки
Эмитент, намеренный заключить сделку, которая может иметь тот же эффект, что и приобретение им собственных акций, должен проконсультироваться с FSA по соблюдению в этом случае правил листинга.

ПРИОБРЕТЕНИЕ СОБСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ ОТЛИЧНЫХ ОТ АКЦИЙ
За исключением случаев, когда приобретение ценных бумаг является отдельной сделкой, совершенной в соответствии с условиями выпуска соответствующих ценных бумаг, если эмитент намеревается приобрести собственные ценные бумаги (иные, нежели акции) или привилегированные акции, он должен:
1)      подтвердить тот факт того, что с рассматриваемыми ценными бумагами не велось никаких операций как самим эмитентом, так по его поручению или компаниями группы, до тех пор, пока биржа не была извещена о предложении о сделке, и
2)      уведомить биржу о своем намерении приобрести ценные бумаги.

Уведомление о приобретении, досрочном выкупе и аннулировании
Эмитент должен уведомить биржу обо всех приобретениях, досрочных выкупах и аннулировании ценных бумаг (отличных от акций), совершенных как эмитентом, так и по его поручению или компаниями группы, как только совокупное количество приобретенных, выкупленных или аннулированных бумаг достигло 10% от общего объема выпуска данных ценных бумаг, а так же по мере достижения каждого последующего уровня 5%.
Указанное выше уведомление должно быть направлено на биржу в кротчайшие сроки, но не позднее 7.30 утра рабочего дня, следующего за днем, когда был достигнут уровень в 10% или последующие 5%. Уведомление должно содержать:
1)      количество ценных бумаг, приобретенных, выкупленных или аннулированных, с момента направления последнего уведомления
2)     информацию о том, должны ли ценные бумаги быть аннулированы и количество ценных бумаг, которые остаются в обращении.

Период между сделкой и уведомлением
В случае, когда сделка по приобретению ценных бумаг производится не в форме тендера и когда достигаются уровни, требующие направления уведомлений, последующие сделки не могут производится до тех пор, пока на биржу не было направлено уведомление в соответствии с описанным выше правилом.

Конвертируемые ценные бумаги
В случае сделки по приобретению конвертируемых ценных бумаг, если не было сделано предложение всем владельцам ценных бумаг данного класса, сделка должна быть совершена по цене, не превышающей среднерыночную стоимость ценных бумаг за предыдущие пять рабочих дней более чем на 5%.

Варранты и опционы
Если в течение одного года компания приобретает опционы или варранты на свои собственные ценные бумаги, которые в совокупности имеют в своей основе 15% или более ценных бумаг, выпущенных компанией (за исключением казначейских ценных бумаг), эмитент должен направить своим акционерам меморандум, содержащий следующую информацию:
1)      письмо о намерениях директоров в отношении дальнейшего приобретения опционов и варрантов
2)      количество и параметры уже приобретенных варрантов и опционов, и тех, которые она намерена приобрести, а так же способ приобретения
3)      если варранты и опционы были или будут приобретены у определенного контрагента, уведомление о наименовании контрагента и всех существенных условиях сделки, и
4)      уровни цен.

КАЗНАЧЕЙСКИЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
Запрет на продажу или перевод казначейских ценных бумаг
На протяжении периода запрета не должно совершаться сделок по продаже казначейских ценных бумаг или перевода их в соответствии со схемами стимулирования сотрудников.

Исключения
Запрет не действует в случае следующих сделок по продаже казначейских ценных бумаг или при переводе в следующих случаях:
1)      перевод казначейских ценных бумаг в соответствии со схемой стимулирования сотрудников, если данный перевод не влечет за собой возможность совершения операций, противоречащих правилам совершения операций с ценными бумагами, или
2)      продажа или перевод казначейских ценных бумаг (или иных ценных бумаг) на цены или стоимость которых не окажет существенного влияния публикация сообщения о начале периода запрета.



Встречающиеся термины:
    Акции
    Биржа
    Инсайдер
    Листинг
    Опцион
    Привилегированные акции

Другие статьи по теме:

 
Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru