Рынки капитала  /  Типы CLN

Долговое финансирование

Облигации

Вексель

Кредиты

CLN

Долевое финансирование

IPO

Этапы IPO

Предварительная работа

Размещение акций на бирже

Связи с инвесторами














Типы CLN

Типы CLN (Credit Link Notes, Кредитные ноты)

Вне зависимости от типа все CLN имеют кредитный рейтинг эмитента, поэтому премия по ним рассчитывается в зависимости от кредитного риска эмитента.
Можно выделить четыре основных типа CLN:
1. Кредитные ноты с «защищенным» номиналом. В случае, если специфические, переданные риски реализуются инвесторы теряют весь будущий купонный доход по нотам. Как правило, потеря купонного дохода рассчитывается как дисконтирование выплачиваемого номинала.
2. Кредитные ноты с повышенным купоном (без мультипликатора). В этом случае, на денежные средства, полученные от инвесторов, формируется портфель активов с кредитным рейтингом ниже рейтинга эмитента (то есть с большим кредитным риском). Тогда инвестор получает повышенную доходность, но берет на себя дополнительный риск дефолта по портфелю активов.
3. Кредитные ноты с повышенным купоном (с мультиплицированием). Данный тип отличается от предыдущего тем, что может быть введено условие, которое мультиплицирует доходность, увеличивая при этом риск вплоть до потери 100% от номинала.
4. Кредитные ноты с пониженным купоном. При реализации данного типа кредитных нот в случае, если реализуются специфические риски, инвестор получает номинал и остаток от того, что получится вернуть от дефолтных базовых активов.

Встречающиеся термины:
    Дисконтирование
    Доход
    Доходность
    Инвестор
    Кредит
    Купонный доход
    Риск
биткоин в рубли
Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru